IRR ile Getiri Oranları

NPV şu soruyu sorar: Belirli bir oranda bu proje değer mi? IRR (İç Verim Oranı) soruyu tersine çevirir: Bu projenin tam başa baş olması için hangi oran gerekir?

IRR, NPV'nin sıfıra eşit olduğu iskonto oranıdır. Projenin kendi içsel getirisidir ve tek bir yüzde olarak ifade edilir.

%10 gibi bir hedef getiriyle karşılaştırılması kolay olduğu için çok tercih edilir.

İşlev şöyledir: =IRR(values, [guess]).

• values — dönem başına bir tane olacak şekilde sıralanmış nakit akışları aralığı.
• guess — hesaplama için isteğe bağlı başlangıç tahmini; varsayılan değer %10'dur.

NPV'nin aksine IRR'nin ayrı bir rate bağımsız değişkeni yoktur; amaç zaten oranı bulmaktır.

Bu, NPV'den temel bir farktır. IRR'nin değer aralığı sıfırıncı zamandaki nakit akışını (genellikle negatif başlangıç yatırımını) içermelidir.

Bu nedenle aralıkta en az bir negatif değer (nakit çıkışı) ve en az bir pozitif değer (nakit girişi) bulunmalıdır. İşaret değişimi olmazsa IRR'nin çözeceği bir şey kalmaz ve bir hata döndürür.

Önce -yatırımı, ardından nakit girişlerini yazın.

Bugün -1.000 yatırım yapıyor ve gelecek dört yıl içinde 300, 400, 500 ve 600 alıyorsunuz. Beş değerin tamamını B1:B5 aralığındaki bir sütuna listeleyin.

IRR, bu akışların bugünkü değer cinsinden net toplamını sıfıra eşitleyen oranı bulur.

Sonuç yaklaşık %24,9 olur; bu, projenin iç verim oranıdır.

IRR'yi gerekli getirinizle (yani eşik oranla) karşılaştırmak hızlı bir sonuç verir.

• IRR > eşik oran — projeyi kabul edin; talep ettiğinizden daha fazla kazandırır.
• IRR < eşik oran — projeyi reddedin.

%24,9'luk oranımız %10'luk eşiği rahatça aştığından proje caziptir.

IRR ve NPV aynı matematiğe iki farklı açıdan bakar. Tanım gereği IRR'de NPV sıfırdır.

Bunu kanıtlayabilirsiniz: IRR sonucunu rate olarak NPV'ye verin; sonuç temelde sıfır çıkar.

Bu, makullük açısından harika bir kontroldür ve iki işlevin tamamen tutarlı olduğunu gösterir.

IRR yinelemeli olarak çözülür; yakınsayana kadar farklı oranları dener. İsteğe bağlı guess değeri başlangıç noktasını belirtir.

Çoğu zaman varsayılan %10 sorunsuz çalışır. Ancak olağandışı nakit akışları IRR'nin yakınsamasını engelleyebilir ve #NUM! hatası döndürmesine neden olabilir.

Bu olursa beklenen sonuca daha yakın bir tahmin sağlayın.

Nakit akışları işareti birden fazla kez değiştirirse (çıkış, giriş, çıkış, giriş...), IRR'nin matematiksel olarak geçerli birden çok sonucu olabilir ve Excel bunlardan yalnızca birini raporlar.

Bu durum, büyük bir bakım maliyeti gibi proje süresinin ortasında nakit çıkışları bulunan projelerde IRR'yi güvenilmez kılar.

Bu gibi durumlarda her zaman tek ve net bir sayı veren NPV'ye başvurun.

Standart IRR, dönemlerin eşit aralıklarla gerçekleştiğini varsayar. Düzensiz tarihler için XIRR kullanın: =XIRR(values, dates, [guess]).

IRR ayrıca dönem içindeki nakdin yine IRR oranıyla yeniden yatırıldığını varsayar; bu da sonuçları olduğundan iyi gösterebilir. MIRR, finansman ve yeniden yatırım oranlarını ayrı ayrı belirlemenize izin vererek bu sorunu giderir.

Gerçek tarihler için XIRR'ye, daha gerçekçi yeniden yatırım varsayımları için MIRR'ye başvurun.

IRR, XIRR ve MIRR'nin tümü Excel'dekiyle aynı söz dizimiyle Google Sheets'te bulunur.

Aynı kurallar geçerlidir: başlangıç harcamasını ekleyin, en az bir işaret değişimi olduğundan emin olun ve birden çok IRR olasılığına dikkat edin.

Artık PMT, PV, FV ve NPV ile birlikte her iki uygulamada da krediler, tasarruflar ve yatırım kararları için temel finans araçlarına sahipsiniz.

IRR, biçimlendirilmiş bir yüzde yerine 0.249 gibi bir ondalık değer döndürür. Hücreye yüzde biçimlendirmesi uygulayın veya ham bir sayıya ihtiyacınız varsa 100 ile çarpın.

Düzenli bir metin etiketi için sonucu TEXT içine alabilirsiniz; örneğin bir cümle içinde "24.9%" göstermek için.

Değerin hâlâ aynı olduğunu, yalnızca görüntülenme biçiminin değiştiğini unutmayın.

=IRR(values) ile bir projenin kendi getirisini bulmayı öğrendiniz.

• IRR, NPV'nin sıfıra eşit olduğu orandır; ayrı bir oran bağımsız değişkeni gerekmez.
• Değer aralığı başlangıç yatırımını içermeli ve en az bir işaret değişimi barındırmalıdır.
• IRR, engel oranınızı aşıyorsa kabul edin.
• Birden çok IRR tuzağına dikkat edin; tarihler için XIRR, gerçekçi yeniden yatırım için MIRR kullanın.

Tüm işlemler Excel ve Google Sheets'te aynı şekilde çalışır.