Tingkat Pengembalian dengan IRR

NPV bertanya: pada tingkat tertentu, apakah proyek ini layak? IRR (Tingkat Pengembalian Internal) membalik pertanyaannya: tingkat berapa yang membuat proyek ini tepat impas?

IRR adalah tingkat diskonto saat NPV sama dengan nol. IRR merupakan imbal hasil bawaan proyek itu sendiri, yang dinyatakan sebagai satu persentase.

Orang menyukainya karena mudah dibandingkan dengan target imbal hasil seperti 10%.

Fungsinya adalah =IRR(values, [guess]).

• values — rentang arus kas secara berurutan, satu untuk setiap periode.
• guess — perkiraan awal opsional untuk perhitungan, dengan nilai bawaan 10%.

Berbeda dari NPV, IRR tidak memiliki argumen tingkat yang terpisah — menemukan tingkat itulah tujuan utamanya.

Inilah perbedaan penting dari NPV. Rentang nilai IRR harus menyertakan arus kas pada waktu nol — biasanya investasi awal yang bernilai negatif.

Jadi, rentang tersebut harus memiliki setidaknya satu nilai negatif (uang keluar) dan satu nilai positif (uang masuk). Tanpa perubahan tanda, IRR tidak memiliki solusi untuk dihitung dan mengembalikan kesalahan.

Letakkan -investasi terlebih dahulu, lalu arus masuknya.

Anda menginvestasikan -1.000 hari ini dan menerima 300, 400, 500, serta 600 selama empat tahun berikutnya. Masukkan kelima nilai tersebut dalam satu kolom, B1:B5.

IRR menemukan tingkat yang membuat arus kas tersebut berjumlah bersih nol dalam bentuk nilai sekarang.

Hasilnya sekitar 24,9% — inilah imbal hasil internal proyek tersebut.

Membandingkan IRR dengan imbal hasil yang Anda syaratkan (disebut tingkat batas) memberikan keputusan cepat.

• IRR > tingkat batas — terima proyek; hasilnya lebih besar daripada yang Anda tuntut.
• IRR < tingkat batas — tolak proyek.

Nilai 24,9% kita dengan nyaman melampaui tingkat batas 10%, sehingga proyek ini menarik.

IRR dan NPV merupakan dua cara melihat perhitungan yang sama. Pada tingkat IRR, NPV sama dengan nol berdasarkan definisi.

Anda dapat membuktikannya: masukkan kembali hasil IRR ke dalam NPV sebagai tingkatnya, dan hasilnya akan menjadi (pada dasarnya) nol.

Ini merupakan pemeriksaan kewajaran yang baik dan menunjukkan bahwa kedua fungsi tersebut benar-benar konsisten.

IRR menghitung melalui iterasi — IRR mencoba berbagai tingkat hingga mencapai konvergensi. guess opsional memberi tahu IRR dari mana harus memulai.

Hampir selalu, nilai bawaan 10% bekerja dengan baik. Namun, arus kas yang tidak biasa dapat membuat IRR gagal mencapai konvergensi dan mengembalikan kesalahan #NUM!.

Jika itu terjadi, berikan perkiraan yang lebih dekat dengan jawaban yang diharapkan.

Jika arus kas berubah tanda lebih dari sekali (keluar, masuk, keluar, masuk...), IRR dapat memiliki beberapa jawaban yang valid secara matematis, sedangkan Excel hanya melaporkan salah satunya.

Hal ini membuat IRR tidak dapat diandalkan untuk proyek dengan arus keluar di tengah masa proyek, seperti biaya pemeliharaan besar.

Dalam kasus tersebut, andalkan NPV, yang selalu memberikan satu angka yang jelas.

IRR biasa mengasumsikan periode yang berjarak teratur. Untuk tanggal yang tidak teratur, gunakan XIRR: =XIRR(values, dates, [guess]).

IRR juga mengasumsikan kas sementara diinvestasikan kembali pada IRR itu sendiri, yang dapat membuat hasil tampak lebih baik. MIRR mengatasi hal ini dengan memungkinkan Anda menetapkan tingkat pembiayaan dan investasi kembali secara terpisah.

Gunakan XIRR untuk tanggal sebenarnya dan MIRR untuk asumsi investasi kembali yang lebih realistis.

IRR, XIRR, dan MIRR semuanya tersedia di Google Sheets dengan sintaks yang sama seperti di Excel.

Aturan yang sama tetap berlaku: sertakan pengeluaran awal, pastikan setidaknya ada satu perubahan tanda, dan waspadai IRR ganda.

Bersama PMT, PV, FV, dan NPV, kini Anda memiliki perangkat inti keuangan untuk pinjaman, tabungan, dan keputusan investasi di kedua aplikasi tersebut.

IRR mengembalikan desimal, seperti 0.249, bukan persentase yang sudah diformat. Terapkan format persentase pada sel tersebut, atau kalikan dengan 100 jika Anda memerlukan angka mentah.

Untuk label teks yang rapi, Anda dapat membungkusnya dengan TEXT, misalnya untuk menampilkan "24.9%" di dalam sebuah kalimat.

Ingat, nilainya tetap sama — hanya tampilannya yang berubah.

Anda telah mempelajari cara menemukan imbal hasil suatu proyek dengan =IRR(values).

• IRR adalah tingkat saat NPV sama dengan nol; tidak diperlukan argumen tingkat yang terpisah.
• Rentang nilai harus menyertakan pengeluaran awal dan memiliki setidaknya satu perubahan tanda.
• Terima proyek jika IRR melampaui tingkat batas Anda.
• Waspadai jebakan IRR ganda; gunakan XIRR untuk tanggal dan MIRR untuk investasi kembali yang realistis.

Semuanya bekerja dengan cara yang sama di Excel dan Google Sheets.